荷兰国际：韩国通胀趋缓可能促使韩国央行10月降息配资平台app

　　摩根大通：人口老化与股市回报之间存在显著的负相关关系

　　摩根士丹利：美国经济增长与美联储政策成为影响亚洲宏观经济的关键因素

　　裕信银行：市场对欧洲央行今年降息65个基点的预测可能过于乐观

　　【机构分析】

　　荷兰国际集团研报显示，韩国8月份的总体通胀率由7月份的2.6%降至2.0%，这或许会促使韩国央行在10月份降低政策利率。随着通胀向韩国央行的目标区间靠拢，降息的可能性增加；预计未来几个月通胀率将低于央行设定的2.0%目标，主要由于高基准年效应。韩国央行预计到2025年前不会再有降息，因分析师预期首尔的抵押贷款和房价将重新上涨。

　　摩根大通研报显示，人口老化与股市回报之间存在显著的负相关关系。具体来说，每增加1%的65岁以上人口比例，股市的年回报率就可能减少0.92个百分点，这种下降既源于企业盈利增长的减慢，也有部分原因是市场估值的降低。在那些人口老龄化程度较高的国家，股市面临的压力也相对较大。随着人口年龄的增长，劳动力增长速度减缓，进而对经济增长产生不利影响。经济增长放缓又直接关联着公司盈利能力的减弱，特别是在发达市场，这一现象更为突出。因为在这些地区，劳动力增长和创新活动已经较为成熟。

　　乐天证券经济研究所的分析师表示，日元的汇率波动可能成为影响日本股市的一个关键因素；若日元的价值上升超过日本央行在其短期经济调查中所预测的平均水平，这可能会进一步加剧市场对日本企业盈利前景的担忧。根据日本央行的数据，参与调查的所有公司均预测，在截至2025年3月的财政年度里，预期美元兑日元的汇率将为144.77。

　　摩根士丹利经济学家表示，在接下来的几个月内，美国的经济增长以及美联储政策调整将成为影响亚洲宏观经济前景的重要因素。预计美国经济可能会实现平稳的减速增长，预计美联储将在2025年中期前降低利率175个基点。预计未来的四个财政季度，亚洲GDP的增长速度将维持在大约4.3%，同时对印度、日本、印尼和韩国的经济展望表示乐观。

　　裕信银行策略师表示，在过去的几周里，德国的短期债券显示出比长期债券更出色的表现，这导致了2年期对5年期和2年期对10年期的债券收益率曲线出现了陡峭化。预计德国的短期债券收益率曲线的陡峭趋势将保持下去，并且在接下来的几个月内，两年期和10年期国债之间的利差有可能再次转为正数。市场可能过于乐观地预测了欧洲央行今年将降息约65个基点，因此认为两年期德国国债的收益率面临上调的风险；当债券收益率曲线变得更陡时，这意味着短期与长期债券收益率之间的差距正在加大。

　　荷兰国际集团分析师表示，全球风险情绪可能会成为影响英镑走势的主要因素；预计欧元对英镑的汇率将在某个时间点跌至接近0.8380的年度低点，或从当前的0.8434上升至0.8500区间。在过去几个月中，普遍观点倾向于认为欧元兑英镑最终将升值，但必须承认的是，无论是英国央行还是英国的经济数据，都没有提供足够有力的支持来证明这一观点。

　　瑞穗利率策略师表示，预计10年期法国国债与德国国债之间的收益率差距不太可能缩小至65个基点以下，反而有可能在未来几个月内进一步扩大。由于法国面临重大债务问题且缺少有效的财政改革措施，该国的债务体系已经变得非常不稳定。目前，美国10年期国债与德国国债的利差为71个基点，并在最近有所上升。

　　瑞士Edmond de Rothschild资产管理公司指出，瑞郎再次成为融资的首选货币。瑞郎兑美元接近八个月来的高点配资平台app，而兑欧元则触及到九年来的最高点，这反映了瑞郎作为避险资产的地位，以及市场对欧美降息的预期。