尿素专业配资实盘

价格弱势盘整，市场成交一般

　　【市场动态】

　　1、周末以来国内多地尿素工厂价格出现下滑，但市场成交氛围一般，山东个别工厂昨日低价收单略有增加，故今日报价略有反弹，但多数工厂均表示新单成交不佳，少数工厂价格明稳暗降，复合肥厂及农业经销商略有补货，市场交投活跃度不高。

　　2、品种总持仓282201手，减少702手。仓单2196张，减少17张。

　　【基本面分析】

　　1、在气温升高、旺季预期等多因素影响下，煤炭市场情绪偏向乐观，低价货源偏紧，但产地煤炭加速向港口转移，短期港口库存仍将继续被动累积，也将抑制后期煤价上涨空间。

　　2、日产量开始逐步回升，陕化和丰喜预期近期复产，其他装置6月初逐步复产。复合肥负荷开始下降，同比仍较高，高氮肥生产进入最后阶段，厂家主要执行未完订单，仍有部分采购需求；夏季肥整体备肥进度超5成，麦收期间备肥暂缓，华北多地仍比较干旱，夏季底肥尚未启动。

　　3、多头主流逻辑：夏季备肥仍有缺口，厂家产销压力不大。空头主流逻辑：前期检修装置复产且后期检修计划不多，复合肥高氮肥生产收尾，政策保供。

　　【策略建议】

　　1、方向：震荡

　　2、策略：暂时观望

　　3、核心逻辑

　　1）夏季备肥仍有缺口

　　2）可流通货源不多

　　3）政策保供对行情形成压制

甲醇

盘面有所反弹，现货延续弱势

　　【市场动态】

　　1、国内甲醇市场区域性走势，港口现货报价延续高位整理，内地市场继续回落，目前内地部分装置如期停车，但随着前期检修装置的重启，市场整体供应变动不大，且下游市场需求跟进有限，厂家整体出货情况有限，市场成交气氛欠佳。港口现货刚需买盘为主，远月逢高出货，全天成交尚可。

　　2、品种总持仓1119444手，减少1189手。仓单3000张，增加3000张。

　　【基本面分析】

　　1、在气温升高、旺季预期等多因素影响下，煤炭市场情绪偏向乐观，低价货源偏紧，但产地煤炭加速向港口转移，短期港口库存仍将继续被动累积，也将抑制后期煤价上涨空间。

　　2、近期海内外负荷均有提升，国内装置检修、重启均有，相互对冲下，内地市场整体供应表现充裕，当前伊朗甲醇项目除 ZPC 停车外，其余多运行平稳，5 月初至今发货 50 余万吨，到港量有所提升。目前已有部分烯烃装置停车，需求端对甲醇支撑继续减少，传统下游市场来看，目前下游行业对甲醇依旧刚需为主，且随着近期甲醇市场成交重心的下调，场内业者悲观情绪渐起，业者入市积极性难见提升。

　　3、多头主流逻辑：装置仍有检修，港口可流通货源偏紧。空头主流逻辑：亏损加剧下部分烯烃装置检修，海内外开工具有所提升。

　　【策略建议】

　　1、方向：震荡

　　2、策略：暂时观望

　　3、核心逻辑

　　1）甲醇检修和复产均有

　　2）下游市场亏损加剧

　　3）到港量增加，但港口库存并未有效累积

PVC

需求未见明显增长，后续PVC货源供应存提升预期

　　【市场动态】

　　1、5月27日，上海发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，全方位放松楼市调控，社保5年变3年、首付比例将至20%。

　　2、主产地乌海、宁夏地区电石主流报价2750元/吨。但伴随着PVC开工走弱对电石需求有所下降，电石价格稳中偏弱运行。

　　3、5月中下旬期间PVC供应端检修增加，行业开工负荷阶段下降，预计6月中上旬期间装置陆续恢复开工提升，市场整体货源供应仍较为充裕。

　　4、5月中下旬期间南方地区雨季影响，需求呈阶段季节性走弱变动。地产相关措施尚未对需求产生实质性影响，下游采购积极性低，市场交投氛围偏弱，整体需求难有明显改善。

　　【基本面分析】

　　供应端5月中下旬供应端检修放量行业开工负荷下降明显，检修装置普遍于6月中上旬期间陆续恢复，市场货源供应预期增加。需求端未见明显改善，PVC期货升水格局较大情况下，期价继续攀升需看到实质性的需求复苏，下游制品企业对当前价格接受程度偏低，观望意向明显，强预期究竟能否带动弱现实修复仍需待市场进一步关注，后续PVC供需基本面存在趋弱变动预期，建议参与者关注6500附近压力。

PP/PE

聚烯烃增仓上行，短期冲击前高

　　【期货市场】

　　周一L2409开8550最高8670最低8549结算8611涨107元/吨，持仓增加47513手；PP2409开7755最高7833最低7745结算7792涨77，持仓增加15867手，日线图来看，L2409日盘增仓上行。夜盘高开高走。均线系统来看呈现多头排列。MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，短期支撑位8600，压力位8900。PP2409日盘增仓上行收阳，夜盘高开高走。均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上。短期支撑位7700，压力位8000。

　　【现货市场】

　　1、 周一华北地区LLDPE主流成交价格在8480-8580元/吨，华东拉丝主流价格在7740-7820元/吨。

　　2、 周一两油库存89万吨，较上周累库4.5万吨。期货上行，基差走弱后有套利盘介入，整体现货成交尚可。

　　【市场信息】

　　国际油价全线上涨，美油7月合约涨1.07%，报78.55美元/桶。布油8月合约涨1.2%，报82.82美元/桶。

　　欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧洲央行准备开始降低利率，今年需要将利率维持在限制性范围内，以确保通胀持续缓解。

　　【综合分析】

　　期价夜盘创新高，短期趋势偏强，继续向上冲击前高位置。

纸浆

日线缩量减仓整理盘面暂看低位支撑

　　【现货报价】

　　截止5.27日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针6100元/吨，银星6450元/吨，马牌月亮6500元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉5850元/吨。

　　行情回顾：纸浆主力合约日线盘面回落整理，期价盘面整体低开低走，日线缩量减仓调为主，盘面短线跌破6300走弱。短线盘面跟随商品趋势走弱，日线缩量调整下，资金面减仓缩量表现，消息面关注外盘提价带来的成本支撑表现。短线盘面冲高后市场反馈需求表现，实际减供影响有限，且需求支撑不了高价，日线盘面震荡整理下，纸浆维持偏弱格局。

　　短线阔叶提涨表现支撑市场报价重心，现货需求虽高位疲软，但价格逻辑持续走强。目前五月阔叶提涨支撑进口表现。现货报价维持重心向上。市场期现报价走强支撑价格重心，但报价走高抑制市场需求，下游接货意愿走低，目前看，是对需求回暖有一定预期偏弱，终端实现改善需要时间，纸浆盘面强势反馈供应担忧。但报价维持高位吓，期现重心有一定支撑，至此日线关注支撑表现。

　　【技术分析】

　　日线回踩五日均线走弱，均线趋势向下，布林轨道破中轨转弱，技术性驱动偏回落趋势。

　　【操作策略】

　　外盘报价维持强势，国内进口倒挂有价差修复预期，关注盘面升水表现下的买近卖远套利操作机会（仅供参考）

玻璃

行业转为垒库状态，玻璃期货震荡运行

　　【市场动态】

　　据隆众资讯，全国均价1667元/吨，环比上一交易日-0.18%。华北地区主流1610元/吨；华东地区主流价1720元/吨；华中地区主流价1560元/吨；华南地区主流价1700元/吨；西南地区主流1730元/吨；东北地区主流价1670元/吨；西北地区主流价1680元/吨。

　　【基本面分析】

　　1.供应方面，浮法玻璃行业开工率为83.5%，与上一日持平%；浮法玻璃行业产能利用率为84.77%，与上一日持平。本周浮法玻璃行业平均开工率83.5%，环比下降0.11%；浮法玻璃行业平均产能利用率84.77%，环比下降0.37%。

　　2.库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存5962.0万重箱，环比+13.6万重箱，环比+0.23%，同比+14.28%。折库存天数25.1天，较上期+0.3天;本周全国浮法玻璃样本企业周均产销率93.5%，行业转为垒库状态。

　　3.部分企业产销尚可，多数原片企业侧重稳价出货，预计价格或多数持稳，个别操作灵活。需求尚未看到实质性改善的信号，上周行业整体库存略有增加。

　　【策略建议】

　　1、方向：震荡偏多

　　2、策略：2409合约可参考区间1577-1732，低吸高抛

　　3、核心逻辑：当前玻璃市场强劲支撑来自于地产政策的不断加码，但终端需求没有明显改善，区间震荡操作为主。（仅供参考）

PTA/PX

TA外资转为多头，有望推涨行情

　　现货概述

　　PTA：PTA现货价格收涨25至5960元/吨，现货均基差收跌6至2409+11；PX收1043.67美元/吨，PTA加工区间参考358.59元/吨；

　　乙二醇：主港库存大幅下降等因素影响，多头情绪增强，商谈重心上移，午后价格略有回落，但幅度有限，最终收盘时，现货商谈价格在4520附近，现货基差在09-47附近运行。

　　涤纶短纤：现货价格涨15至7405。虽下游表现一般；但部分品牌现货供应缩减，且成本端端及消息面仍有支撑，多空博弈下，日内涤纶短纤市场部分报价仍有上涨。

　　市场分析

　　PX：PX从供应端来看，最近国内装置出现故障，整体国内供应恢复不及预期。因此，PX的估值得到了明显的修复。展望后市，国内装置6月存恢复预期，海外亚洲装置预计5月负荷不高，6月中旬负荷回升到高位。后面整体的供应压力仍偏大。在估值修复的背景下，PX多单可以逐步减持，转为观望。

　　PTA：下游聚酯需求有望持稳，PTA供应面临增加的预期，自身驱动稍往前，估值方面，加工费中性，交易价值不大。持仓方面，摩根大通从净空单转为净多单，从以往的情况，该席位一般会持续增多单，推动行情的上涨。多单的止盈信号，可以参考摩根大通大幅增仓至以往高位时离场。

　　乙二醇：从市场的分析来看，大家感觉6-7月份乙二醇累不起来库存了，这和之前的悲观情绪有较大的改变。市场认为累库累不起来的原因是，国内供应偏低，尤其是乙烯法的开工率在低位。导致供应改变的可能有，最近环氧乙烷利润不好，后面装置会不会改产乙二醇；从以往的情况来看，进口偏多。延续震荡的思考。

　　【策略建议】

　　多单可逐步止盈

纯碱

震荡整理

　　【市场动态】

　　前一交易日纯碱主力09合约开盘价2413/吨，收盘价2471元/吨，最高2471/吨，最低2393元/吨，上涨1.67%。持仓81.8万张，较前一交易日+3.7万张，成交159.8万张，较前一交易日-12.1万张。夜盘开盘2431，收于2426。FG-SA09价差-718，SA9-1价差139。

　　【基本面分析】

　　华中地区直供重碱送到价2250左右。本周纯碱厂家库存预计去库1万吨。

　　宏观国际方面，美元信用坍塌带来大宗商品价格的水涨船高，此大气候下的纯碱玻璃小气候如何演绎是个问题；国内而言，房地产的周期下行形成了对建筑玻璃的压制，建筑玻璃的周期锁住了纯碱高度的想象空间。产业方面，纯碱的需求保持刚性，浮法玻璃日熔维持高位，暂未发现大规模冷修迹象，同时需求端保持着光伏增量，产业需求潜力仍存。但远兴阿碱项目与金山新产能的投放大幅缓解供应压力，甚至造成产能过，高供应成为新常态。供需双增，悲观者正确，乐观者前行，在宏观和产业之间的矛盾下，盘面宽幅震荡，寻找合理价格，后期应关注宏观形势变化和产业边际驱动，重点关注碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。

　　【策略建议】

　　(1)方向：震荡偏强对待；

　　(2)策略：9-1正套。

　　(3)核心逻辑：品种长期供应恢复，短期情绪及暑期检修近月存在驱动；

　　(4)风险提示：下游大规模冷修专业配资实盘。