中证智能财讯神奇制药（600613）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.1亿元，同比下降7.91%；归母净利润3783.7万元，同比增长8.93%；扣非净利润3750.57万元，同比增长14.78%；经营活动产生的现金流量净额为1.23亿元，同比下降13.66%；报告期内，神奇制药基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.61%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于医药制造业销售额下降。

　　以8月30日收盘价计算，神奇制药目前市盈率（TTM）约为48.96倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为1.31倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.36亿元，同比下降13.97%，环比下降6.73%；归母净利润1389.23万元，同比增长26.93%，环比下降41.98%；扣非净利润1373.38万元，同比增长49.85%，环比下降42.23%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，抗肿瘤药系列收入2.63亿元，同比下降32.04%，占营业收入的23.65%；中药经典止咳系列收入1.75亿元，同比增长12.01%，占营业收入的15.80%；三高慢病产品系列收入0.63亿元，同比增长17.71%，占营业收入的5.70%。

　　2024年上半年，公司毛利率为47.39%，同比下降5.46个百分点；净利率为3.50%，较上年同期上升0.64个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.46%，同比下降6.60个百分点，环比下降3.72个百分点；净利率为2.57%，较上年同期上升0.78个百分点，较上一季度下降1.80个百分点。

　　分产品看，抗肿瘤药系列、中药经典止咳系列、三高慢病产品系列2024年上半年毛利率分别为87.88%、63.61%、60.97%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.61%，较上年同期增长0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.45%，较上年同期增长0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.23亿元，同比下降13.66%；筹资活动现金流净额-6778.77万元，同比减少1398.37万元；投资活动现金流净额-576.00万元，上年同期为-2749.78万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.20亿元，相比上年同期下降11.71%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为98.41%，净现比为324.85%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业17/114）；固定资产周转率为1.19次，上年同期为1.20次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业55/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.88次、2.54次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4.54亿元，较上年同期减少1.10亿元；期间费用率为40.88%，较上年同期下降5.87个百分点。其中，销售费用同比下降21.76%，管理费用同比下降0.04%，研发费用同比增长18.14%，财务费用同比下降95.13%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司进一步加强市场管理，严格控制销售费用支出；管理费用的变动主要因为公司管理费用同期比基本持平；财务费用的变动主要因为沙文项目按期归还银行贷款，相应利息减少；同时加大银行闲置资金的定存等理财措施，银行存款利息增加。以上因素导致财务费用大幅下降；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少30.25%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；货币资金较上年末增加6.76%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；应收票据较上年末减少74.76%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；预付款项较上年末增加88.82%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少98.34%，占公司总资产比重下降4.70个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加39.24%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；短期借款较上年末增加94.46%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应付账款较上年末减少5.96%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.18亿元，占净资产的9.39%，较上年末减少2515.95万元。其中，存货跌价准备为1588.63万元，计提比例为6.8%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.35%，相比上年末下降2.75个百分点；有息资产负债率为7.46%，相比上年末上升0.26个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.87，速动比率为2.50。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为雀石知几2号私募证券投资基金、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的宽投泰升1号私募证券投资基金、张云会。在具体持股比例上，贵州神奇控股(集团)有限公司、陈瑞涛持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，神奇制药20.42%股份处于质押状态。其中，第二大股东贵州迈吉斯投资管理有限公司质押6376.90万股公司股份，占其全部持股的72.46%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数股票配资策略，会导致折线图中断。